と詠まれていて、大勢の人が行き交う「つばいち」を舞台にして、若い男女の歌が詠み交わされていた様子がうかがわれます。
　その「つばいち」の守護神として神様も祀られていましたが、延長４年（９２６）７月の大雨で、初瀬川が氾濫し、そののち市は三輪の地へうつりました。その時、市の守護神も三輪に移されました。社伝に「大風、長谷山崩レ、海石榴市ニ至リ、人烟悉ク流レシニヨリ、市場ヲ三輪ニ開クニ及ビ、市神モココニ遷シ祭ル。是レ即チ当神社ノ創祀ニシテ」とありますように、海石榴市（つばいち）の守護神としての流れを受けて三輪市の繁栄とともに信仰を集め、今日の三輪惠比須神社になりました。
　それ以来、当神社は「市場神社」あるいは、「日本最初市場の神」とも呼ばれて、売り買い商業などあらゆる産業の守護神として信仰されてきてました。